"Türk usulü" portföy sigortası: anapara koruma amaçlı yatırım fonları (Portfolio insurance "alla Turca": capital-protected mutual funds)

Abstract

Portföy sigortası stratejileri, gelişmiş finansal piyasalardaki yatırımcılar tarafından 1980’lerin başlarından beri uygulanmaktadır. Bu çalışmada, bu stratejilerin Türk yatırımcısı tarafından kullanılabilmesi için 2007 yılında yeni bir yatırım aracı türü olarak ortaya çıkan anapara koruma amaçlı/garantili yatırım fonları incelenmektedir. Bu amaçla, Ekim 2007-Mayıs 2010 arasında halka arz edilmiş ve bu kategoriye ait 99 yatırım fonu ile ilgili veriler derlenmiş, ürünlerin zaman içerisinde değişkenlik gösteren özellikleri belirlenmiş ve getiri performansları hesaplanmıştır. Her bir yatırım fonunun getirisi aynı dönemlerde klasik yatırım araçlarıyla elde edilebilecek getirilerle karşılaştırılmış ve bu ürünleri bireysel yatırımcıların ve reel sektör önderliğindeki kurumsal/ticari yatırımcıların kullanımına sunan finans sektörünün optimal ürün tasarımı konusundaki başarısı incelenmiştir.